サブプライム融資金融

サブプライム融資、低収入または貧弱な、不完全な、または存在しない信用履歴を持つ借り手に信用を拡大する慣行。サブプライムローンの最も一般的な形式であるサブプライム住宅ローンは、関与する高い信用リスクを貸し手に補償するために、より高い金利とより厳しい要件を特徴としています。標準（プライム）住宅ローン市場で通常は拒否される個人にクレジットを提供することにより、サブプライム貸付により、より多くの世帯が住宅所有を通じて長期にわたって富を生み出すことができます。

米国でのサブプライム貸付は、1980年までは金利を制限する州法により不可能でした。その年、連邦預金機関の規制緩和と金融規制法（DIDMCA）は、そのような金利上限を撤廃し、貸し手はリスクの高い借り手に高い金利と手数料を請求できるようになりました。2年後、代替住宅ローン取引パリティ法（AMTPA）は、変動金利とバルーン支払いの使用に関する制限を解除しました。これらの2つの法律はサブプライム貸付市場の発展への扉を開きましたが、サブプライム貸付を大規模に実行可能にしたのは1986年の税制改正法（TRA）であり、これにより米国の納税者は住宅ローンの利子を差し引くことで税務義務を削減できました主な住宅と1つの追加の家のため。住宅ローンの課税控除により、多くの住宅所有者にとって住宅ローンは他の形態の消費者債務よりも安価になったため、TRAは住宅ローン債務の需要を大幅に増加させました。

1990年代の好景気期における消費者の信頼の高まりと、連邦準備制度によって維持された低金利が相まって、サブプライム融資が大幅に増加しました。住宅所有者が古いものよりも大きい新しい住宅ローンを取得し、現金の差額を受け取るキャッシュアウトの借り換え、そして住宅ローンの信用枠が非常に人気になった。住宅ローンの証券化の新しい手法により、貸し手は住宅ローンやその他の負債契約を住宅ローン担保証券（MBS）の形で簡単にパッケージ化して投資家に販売できるようになり、貸し手がコストと移転リスクを削減するのに役立ちました。これらすべての進展は、2000年代初頭までのサブプライム貸出市場の急速な拡大に貢献しました。

その結果、米国で住宅バブルが発生しました（住宅価格が持続不可能なレベルに急上昇）。2007年にようやくバブルが崩壊すると、MBSの価値は急激に低下し、いくつかの主要銀行や投資会社のバランスシートが台無しになり、サブプライム貸出市場が崩壊しました。続く2007〜2008年の金融危機（サブプライム住宅ローン危機とも呼ばれます）の間、ほぼすべての融資が米国で凍結し、米国経済だけでなく、西ヨーロッパなどの国々の経済も不自由になりました。その後の長期にわたる景気後退は、大不況（2007–09）として知られるようになり、世界中に壊滅的な影響を及ぼしました。

サブプライム貸出市場は、世界中の政府や中央銀行が一連の抜本的な対策を講じた後、緩やかな回復のプロセスを開始しました。（2008年の緊急経済安定化法を参照。）