経済と金融における利回り曲線。特定の債務証書（例えば、財務省証券）のさまざまな契約期間に関連する金利を示す曲線。負債の期間（満期までの時間）とその期間に関連付けられた金利（利回り）の関係を要約します。
イールドカーブは通常、上向きに傾斜しています。満期までの時間が長くなると、関連する金利も高くなります。その理由は、長期的に発行された債務は、長期的にはインフレまたはデフォルトの可能性が高くなるため、一般に、より大きなリスクを伴うためです。したがって、投資家（債務者）は通常、長期債務に対してより高い収益率（より高い金利）を要求します。
長期金利が短期金利を下回ると、下向きに傾斜する逆イールド曲線が発生します。そのような異常な状況では、長期的な投資家は、おそらく景気の先行きが暗い（差し迫った不況の場合のように）と信じているためか、利回りの低下を受け入れようとしています。
通常、利回り曲線は連続曲線としてプロットされますが、特定の債務証書のすべての可能な満期日のデータは通常利用できません。つまり、曲線上のいくつかのデータポイントが計算され、既知の満期日からの補間によってプロットされます。
最もよく監視されているイールドカーブの1つは、しばしば「the」イールドカーブと呼ばれ、米国財務省が発行した米国財務省証券（財務ノートも参照）のそれです。これは、さまざまな満期にわたって国債の保有者に支払われる利息を示し、米国政府の借入コストの指標として機能します。それは一般的に上向きの傾斜であり、政府がより長い満期で債務契約を売却すると、政府の借入コストが増加することを示しています。
米国では、経済が景気後退に入る直前に国債利回り曲線が反転することが観察されています。その相関関係は、イールドカーブの形状が米国の景気後退の予測因子として使用できることを示唆しています。そのため、世界経済の主要な経済指標を発表している国際非政府組織（NGO）の会議委員会には、10年国債と連邦資金金利（預金機関が貸し付ける金利）の金利差が含まれています。米国経済の景気循環を予測するために使用されるリーディング経済指数で、相互に準備残高（連邦資金）その金利差（スプレッドとも呼ばれます）は、長期金利（10年国債）と短期金利（連邦資金レート）。スプレッドが負の場合、利回り曲線は逆転し、差し迫った米国の景気後退を示している可能性があります。
